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올 상반기에 세계에서 두번째로 높은 경제 성장률을 보이며 글로벌 경제 회복의 윤활유 역할을 했던 G2 국가 중국은 지난 7월 산업 생산, 투자, 소매 매출, 무역 등에서 모두 전달 대비 하락하는 모습을 보였다.

그러나 경제학자들은 중국 경제에 있어 그 어떤 경착륙도 없을 것이라고 예상했다. 중국 정부가 올 가을 5년만에 공산당 지도부를 개편할 때까지 안정을 기하기 위해 최선의 노력을 기울이고 있기 때문이다.

'캐피탈 이코노미스트'의 중국 경제학자 줄리안 에반스-프릿차드는 "결과적으로 3/4분기 초에 국내외 수요가 모두 완화된 것으로 보인다"고 말했다.

지난 8월 14일 중국 국가통계국이 발표한 자료에 따르면, 공장 생산량이 지난 7월에 전년 동기 대비 6.4% 성장율을 보였는데 이는 1월 이후 가장 느린 성장 속도라고 밝혔다. 또한 로이터 통신이 조사한 분석가들에 따르면, 생산량이 지난 6월에 기록한 기대 이상의 7.6% 보다 다소 하락한 7.2%로 예상했다.

경기 모멘텀이 더 둔화될 것이라는 징후로는 고정자산투자가 지난 7개월동안 8.3% 성장율을 기록했는데, 이는 올 상반기의 8.6 % 보다 다소 하락한 수치다. 그러나 애널리스트들은 성장 속도는 여전히 안정적일 것으로 예상했다. 특히 부동산 투자는 지방 정부가 급등하는 주택 가격 상승을 억제하기 위해 반복적으로 냉각 조치를 취한 후 피로한 기색을 보이고 있다.

통계청에 따르면 과열된 부동산 시장은 다소 냉각되었지만, 하반기에는 여전히 중국 경제가 견고할 것으로 전망했으며 7월의 성과는 안정적이었다고 말했다. 그러나 민간 투자 중가율이 올해 처음으로 6.9%로 줄어든 것은 중국 기업이 여전히 자금 조달에 어려움을 겪고 있음을 시사한다. 민간 투자는 중국 전체 투자의 약 60%를 차지한다.

소매 판매도 다시 감소했지만, 지난 5개월 동안 연속적으로 두자릿 수 성장을 이어간 것은 소비가 중국 정부의 핵심 정책 목표인 경제의 가장 큰 성장 동력으로서 공장 생산 및 투자를 계속 추월하는 것을 의미한다. 7월의 소매 판매는 6월의 11%에서 다소 하락한 10.4% 성장했으며, 올 8월에는 10.8% 상승할 것으로 예상되었다.

그러나 자동차 판매가 견고하게 유지되고 있지만 자동차업계는 생산을 줄였다. 내수 전망에 대한 우려는 베이징이 예상보다 약한 수입 및 수출 데이터를 보고한 이후인 지난 주부터 다시 부상하고 있다. 일부 학자들은 악천후와 같은 계절적 혹은 일회성 요인으로 인해 수입을 줄인 탓으로 돌리고 있지만, 다른 경제학자들은 중국의 무역 성장이 2/4분기에 정점을 찍었으며 지금은 하락 추세에 있다는 것을 보여주는 신호일지도 모른다고 말했다.

중국 정부는 2017년 고정 자산 투자가 약 9% 성장할 것으로 예상하고 있으며, 소매 판매는 약 10% 정도 증가할 것으로 예상하고 있다.

패션엔 유재부 기자
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